Guía Docente 2020-21
DIRECCIÓN FINANCIERA II

DATOS BÁSICOS DE LA GUÍA DOCENTE:

Materia: DIRECCIÓN FINANCIERA II
Identificador: 30454
Titulación: GRADUADO EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS (BOE 26/11/2010)
Módulo: FINANZAS
Tipo: OBLIGATORIA
Curso: 3 Periodo lectivo: Segundo Cuatrimestre
Créditos: 6 Horas totales: 150
Actividades Presenciales: 70 Trabajo Autónomo: 80
Idioma Principal: Castellano Idioma Secundario: Castellano
Profesor: LAMPLE GRACIA, LUIS (T) Correo electrónico: llample@usj.es

PRESENTACIÓN:

Este curso está dirigido a estudiantes interesados en comprender el funcionamiento de las finanzas corporativas, activos financieros, mercados de capitales y gestión de riesgos.

Proporciona un marco teórico utilizado para abordar problemas sobre la toma de decisiones en la estructura de capital, los tipos de activos financieros, su funcionamiento y valoración en el mercado. Los tipos de riesgos financieros y las diferentes herramientas de cobertura para eliminar el riesgo. De este modo, se proporciona a los estudiantes las herramientas necesarias para la gestión del riesgo en la empresa, una de las principales competencias en la función del Director financiero. 

Se profundizará en los marcados de renta fija y en las teorías de formación de los tipos de interés, explicando la Estructura Temporal de los Tipos de Interés (ETTI), mostrando los diferentes escenarios que se pueden dar en situaciones de incertidumbre y volatilidad en los mercados. Además, se explicara la cobertrura de éste tipo de riesgo con instrumentos derivados, Fras y Swaps. Otros riesgos de crédito o de tipo de cambio, también serán tenidos en cuenta para su cobertura con instrumentos como derivados o Forward, respectivamente. 

A continueción , se explica la introducción a la Teoria de Carteras con la diversificación de Markowic o el modelo Capital Asset Price Market (CAPM) de W. Sharpe y su uso en las inversiones y en la empresa. 

Finalmente, se explicará las distintas formas de pago de dividendo y las implicaciones que ello conlleva en el corto y medio plazo en la empresa y en los accionistas, se verán además los problemas de agencia. 

 

 

COMPETENCIAS PROFESIONALES A DESARROLLAR EN LA MATERIA:

Competencias Generales de la titulación G01 Capacidad de análisis y síntesis de las informaciones obtenidas de diversas fuentes
G02 Resolución creativa y eficaz de los problemas que surgen en la práctica diaria, con el objetivo de garantizar los niveles máximos de calidad de la labor profesional realizada
G03 Capacidad de organización y planificación del trabajo en el contexto de la mejora continua
G04 Uso de las tecnologías de la información y la comunicación
G05 Capacidad de trabajar de forma eficaz en equipos interdisciplinares, participando e integrándose en los trabajos del equipo en sus vertientes científicas y profesionales, aportando ideas y respetando y valorando la diversidad de criterios de los miembros del equipo
G06 Capacidad de incorporar a la cultura profesional los principios éticos y deontológicos, teniendo como prioridad de actuación el compromiso ético con los clientes y la sociedad.
G08 Capacidad de comunicación oral y escrita en castellano.
G10 Capacidad de aplicar los conocimientos adquiridos, adaptándolos a las exigencias y particularidades de cada situación y persona
G11 Capacidad de generar nuevas ideas (creatividad)
G13 Capacidad de desarrollar estrategias de aprendizaje a lo largo de toda la vida para que sea capaz de adquirir nuevos conocimientos, a través del desarrollo su propio itinerario académico y profesional
G15 Capacidad de establecer y cumplir los criterios de calidad más apropiados y emplear metodologías y estrategias de trabajo orientadas a la mejora continua.
G16 Capacidad de asimilar conceptos de naturaleza social y humanística dentro de una formación universitaria integral que permitan el desarrollo de valores éticos tales como solidaridad, interculturalidad, igualdad, compromiso, respeto, diversidad, integridad, etc.
Competencias Específicas de la titulación E01 Conocer los aspectos específicos relativos al funcionamiento, gestión y control de las diferentes áreas funcionales de la empresa.
E04 Capacidad de identificar las variables relacionadas y entender su impacto sobre las organizaciones empresariales
E09 Entender el funcionamiento de los mercados financieros nacionales e internacionales
E10 Comprender las operaciones financieras que tienen lugar en el ámbito empresarial, diseñando y analizando estrategias de inversión y financiación
E11 Conocer las técnicas y métodos de naturaleza cuantitativa aplicables al diagnóstico, análisis y prospección empresarial (matemáticas, estadística y econometría) siendo capaz de utilizar la herramienta más adecuada en cada situación.
E14 Comprender los principios de ética empresarial y ser capaz de diseñar escenarios en los que dichos principios puedan llevarse a la práctica empresarial
Resultados de Aprendizaje R1 Gestionar los diversos riesgos asumidos en la ivnersion
R2 Aprender los elementos básicos de la ETTI para gestionar el riesgo de tipos de interés
R3 Comprender los elementos claves en la gestión de carteras

REQUISITOS PREVIOS:

No se requieren requisitos previos para cursar esta asignatura, pero se recomienda haber cursado y superado Dirección financiera I así como Matematicas financieras.

PROGRAMACIÓN DE LA MATERIA:

Observaciones:


El curso académico 2020-2021 se impartirá de forma hibrida on-line y presencial.

La docencia de las semanas pares del calendario escolar será impartida en formato on-line y en las semanas impares será en formato presencial.

La primera semana de docencia o semana I (impar) correspondiente a el día 1 de febrero del 2021 será impartida en formato presencial.

Las clases on-line serán síncronas, no estando grabadas previamente.

Contenidos de la materia:

1 - INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORATIVAS
    1.1 - Decisiones de Inversión y financiación de las empresas
    1.2 - Componentes del sistema financiero
    1.3 - Hipótesis de la eficiencia de mercados (HME)
2 - ACTIVOS FINANCIEROS
    2.1 - La estructura temporal de los tipos de interés (ETTI)
    2.2 - Activos de renta fija: bonos y obligaciones
    2.3 - Activos de renta variable: Acciones
    2.4 - Introducción a los derivados financieros
3 - EL RIESGO FINANCIERO EN LA EMPRESA
    3.1 - Factores de riesgo en la inversión
    3.2 - Riesgo del tipo de interés y su cobertura: Fra, Swaps
    3.3 - Riesgo de crédito y sus coberturas: seguros, avales, CDS y derivados
    3.4 - Riesgo de mercado y su cobertura: derivados
    3.5 - Riesgo tipo de cambio y su cobertura: forward
4 - RIESGO Y RENTABILIDAD EN LA GESTIÓN DE CARTERAS
    4.1 - Concepto y medidas de riesgo
    4.2 - Introducción a la Teoría de Carteras: Markowitz
    4.3 - Introducción al modelo CAPM
    4.4 - El coste de capital de una empresa y el CAPM
5 - POLITICA DE DIVIDENDOS
    5.1 - Forma de pago de los dividendos
    5.2 - Modelo, información y recompra
    5.3 - ¿importa la politica de dividendos?
    5.4 - La teoría de agencia

La planificación de la asignatura podrá verse modificada por motivos imprevistos (rendimiento del grupo, disponibilidad de recursos, modificaciones en el calendario académico, etc.) y por tanto no deberá considerarse como definitiva y cerrada.


METODOLOGÍAS Y ACTIVIDADES DE ENSEÑANZA Y APRENDIZAJE:

Metodologías de enseñanza-aprendizaje a desarrollar:

La metodologia de enseñanza de la asignatura consistirá en:
 
* Clases presenciales donde se explicará el contenido teórico, fomentando la participación del alumno mediante preguntas y debates
 
* Realización de ejercicios en clase donde se resolverán las dudas que puedan surgir
 
* Realización y presentación de ejercicios obligatorios  evaluables
 
* Tutorias individuales para resolución de dudas surgidas en las clases o en el trabajo individual
 
* Trabajos sobre lecturas indicadas acerca de noticias financieras actuales (individual y en grupo)
 
* Análisis y debates de noticias y hechos financieros ( individual y en grupo)
 
* Examen intermedio a mitad de semestre que constará de parte teórica y práctica.
 
* Examen final escrito obligatorio que determinará el grado de de comprensión de la asignatura en su conjunto que volverá a constar de parte teórica y practica. 
 
*Los trabajo en grupo deberán realizarse siguiendo la normativa higiénica sobre el Covid-19

 

 

Volumen de trabajo del alumno:

Modalidad organizativa Métodos de enseñanza Horas estimadas
Actividades Presenciales
Clase magistral 35
Casos prácticos 10
Resolución de prácticas, problemas, ejercicios etc. 15
Debates 3
Exposiciones de trabajos de los alumnos 3
Proyección de películas, documentales etc. 2
Actividades de evaluación 2
Trabajo Autónomo
Asistencia a tutorías 4
Estudio individual 33
Preparación de trabajos individuales 15
Preparación de trabajos en equipo 10
Realización de proyectos 2
Tareas de investigación y búsqueda de información 4
Lecturas obligatorias 4
Lectura libre 4
Otras actividades de trabajo autónomo 4
Horas totales: 150

SISTEMA DE EVALUACIÓN:

Obtención de la nota final:

Pruebas escritas: 25 %
Trabajos individuales: 15 %
Trabajos en equipo: 10 %
Prueba final: 50 %
TOTAL 100 %

*Las observaciones específicas sobre el sistema de evaluación serán comunicadas por escrito a los alumnos al inicio de la materia.

BIBLIOGRAFÍA Y DOCUMENTACIÓN:

Bibliografía básica:

NAVARRO, Eliseo; NAVE, Juan M. Fundamentos de matemáticas financieras. Barcelona: Antoni Bosch, 2011
GOME-BEZARES, Fernando. Gestión de carteras. Bilbao: Desclee de Broumer S.A, 2016
LÓPEZ, Francisco; GARCÍA, Pablo. Bolsa, mercados y técnicas de inversión 2 ED. Madrid : McGraw-Hill, 2011. (Recurso online disponible a través de INGebook)
BREALEY, Richard A.; MYERS, Franklin Stewart C.; ALLEN Franklin. Principios de finanzas corporativas. McGraw-Hill, 2010
BLANCO, Francisco; FERRANDO, Máximo. Dirección financiera I. Madrid. 2007.
DURBAN OLIVA, Salvador: Dirección Financiera. Madrid: McGraw Hill, 2008
GOMEZ-BEZARES, Fernando. Las decisiones financieras en la práctica. Bilbao: Desclee de Broumer S.A, 2004
GARCIA BOZA, Juan. Inversiones Financieras: selección de carteras. Madrid. Pirámide, 2013
Pascale, Ricardo. Decisiones Financieras. 2009. Editorial Pearson (Ingebook, versión Online)
Bravo Orellana, Sergio. Evaluación de Inversiones. 2011. Editorial Pearson (Ingebook, versión Online)

Bibliografía recomendada:

BOLVIKEN, Erik. Computation and modelling in Insurance and Finance. Institute and Faculty of Actuaries. Cambridge, 2014
HITCHNER, James. Financial valuation : applications and models. Wiley, 2011
MAKRIDAKIS, Spyros. Forecasting: Methods and Applications.Wiley, 1998.
HANKE, John. Business Forecasting. Pearson, 2008.
SOLLIS, Robert. Empirical Finance for Finance and Banking. Wiley,2012
HULL, John C. Risk Management and Financial Institutions 3ª ed. Wiley, 2012
MILLER, Michael B. Mathematics&Statistics for Financial Risk Management 2ª ed. Wiley, 2014
ELTON, Edwin J., GRUBER, Martin J., BROWN, Stephen J., GOETZMANN, William N. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. Wiley, 2014
MILLS, Terence C., MARKELLOS, Raphael N. The Econometric Modelling of Financial Time Series. Cambridge, 2008
MISHKIN, Frederic S., EAKINS, Stanley G. Financial Markets and Institutions. Pearson, 2012
NAVARRO, Eliseo; NAVE, Juan M. Fundamentos de matemáticas financieras. Barcelona: Antoni Bosch, 2011

Páginas web recomendadas:

Eurostat (statistical office of the European Union) epp.eurostat.ec.europa.eu
Yahoo Finance finance.yahoo.com
Google Finance finance.google.com
Fondo Monetario Internacional www.imf.org/external/index.htm
World Trade Organization www.wto.org/index.htm
Base de datos del Banco Mundial data.worldbank.org
Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas www.aeca.es
Banco de España www.bde.es
Diario Expansión www.expansion.com
Banco Central Europeo www.ecb.europa.eu/ecb/html/index.es.html
Comisión Nacional del Marcado de Valores www.cnmv.es
Financial Times www.ft.com
Reserva Federal www.federalreserve.gov
Instituto Nacional de Estadistica www.ine.es
Trading Economics tradingeconomics.com
Fundación Española de Estudios Económicos http://www.fedea.net/
The Economist theeconomist.com
Riskmetrics www.msci.com